美国银行策略师表示，随着货币和财政政策将采取更多支持措施以应对特朗普的贸易计划，投资者应该在明年开始将更多资金投入美国以外的股票。
“在就职日之前买入国际股票——中国、欧洲，”迈克尔·哈特内特领导的团队在其每周资金流动报告中写道。他们表示，中国将放松财政政策，欧洲央行将“大幅”降息，以应对特朗普在 1 月 20 日就任总统后提高出口税的预期。
这是自上周特朗普在选举中全面获胜以来，投资者纷纷将资金投入美国资产之后的反向操作。美银策略师表示，市场对欧洲和中国的看跌情绪现已接近“买入表现不佳资产”水平。
自特朗普当选以来，欧洲和中国股市均出现下跌，而美国股市则延续涨势，并在全球股市中占据主导地位，原因是投资者押注特朗普的亲美政策将有利于国内资产。大选后的走势可以从资金流动中看出，美国银行的策略师指出，过去一周，有超过 550 亿美元的资金涌入美国股市，而欧洲和新兴市场流出的资金总计为 100 亿美元。
标准普尔 500 指数今年迄今已上涨 25%，而欧洲斯托克 600 指数仅上涨约 5%，这是近 30 年来其表现最差于美国指数的一次。而在此前连续三年大幅下跌之后，受大规模 *** 措施的推动，MSCI 中国指数在 2024 年上涨了 14%。
然而，该行策略师们现在认为，借贷成本降低、货币贬值和油价下跌，将导致欧洲和中国的金融状况相对于美国显著放松。
他们指出，自大选以来，除了做多美元和美国股票、做空美国国债之外，没有其他交易选择，但他们表示，随着美国金融状况收紧，形势可能会在明年 1 月就职日之前出现逆转。美国 10 年期国债收益率已从 10 月初的 3.8% 左右升至目前的 4.4% 以上。
哈特内特和他的团队的业绩好坏参半。去年 4 月，他们还因预期经济衰退而偏向美国以外的股票，但经济衰退并未成为现实。相反，在科技巨头、降息和经济韧性的推动下，美国股市继续跑赢世界其他地区。
哈特内特在新年提出的其他战略建议包括，如果收益率升至 5%，则购买美国国债，因为美联储可以通过在 2025 年不降息来抑制不断上升的通胀预期。策略师们表示，黄金和加密货币仍然是对抗通胀的更佳工具。
美国银行引用的 EPFR Global 资金流动数据显示，过去一周有 16 亿美元流出黄金，为 2022 年 7 月以来的更高水平，而特朗普在竞选期间发表对数字资产的支持后，创纪录的 60 亿美元涌入加密货币。
发表评论